當前，全球戶用儲能及工商儲能正處于行業(yè)困境反轉的關鍵拐點。歐洲市場庫存去化順利完成，澳洲補貼政策刺激需求爆發(fā)，亞非拉地區(qū)的需求也開始逐步釋放，多重利好因素共同推動全球儲能逆變器需求上揚。
全球儲能需求迎來拐點，帶動逆變器需求攀升
過去幾年，儲能行業(yè)尤其是歐洲市場長期處于過飽和狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2022 年歐洲戶儲實際裝機為 4.6GWh，但出貨量高達 9.8GWh，庫存積壓問題嚴重；2023 年上半年，庫存進一步上升至 6.4GWh，約為 8 個月的裝機量。
不過，從 2023 年 11 月起，出口數(shù)據(jù)開始環(huán)比回升，標志著庫存去化取得顯著成效，出口拐點正式顯現(xiàn)。在美國，加州自 2024 年 4 月起實施 NEM 3.0 政策，分布式光伏上網(wǎng)電價大幅下降，這一政策有力地推動了配儲需求的增長。
2025 年第二季度，歐洲大型儲能新增裝機同比增長 50%，德國、意大利、英國成為核心增長極。其中，德國通過 5000 億歐元基礎設施基金支持儲能項目，意大利則啟動 MACSE 機制招標 15 年長期合同項目，為儲能市場注入強勁動力。
澳洲市場同樣表現(xiàn)亮眼，政府推出 23 億澳元戶儲補貼計劃，目標到 2030 年新增 100 萬套戶儲系統(tǒng)。目前澳洲光伏配儲率不到 3%，提升空間巨大。預計 2025 年 7 月起 12 個月內(nèi)將安裝 10-15 萬臺戶儲，2026 年或達 20 萬臺，規(guī)模相當于意大利市場。
在中東地區(qū)，沙特與阿聯(lián)酋計劃 2030 年部署 57.4GWh 儲能項目，2025 年招標項目超 30GWh。中國廠商在該市場占據(jù)主導地位，陽光電源中東訂單達 8.6GWh（占全球出貨 34%），華為、比亞迪也中標多個項目。
這些跡象表明，過去因庫存積壓導致的低需求已開始轉暖，海外儲能需求的上漲正帶動儲能逆變器需求攀升。海關總署數(shù)據(jù)顯示，2024 年我國出口逆變器金額共計 588 億元，同比減少 16%；但 2025 年第一季度，出口金額達 122 億元，同比增加 7%。頭部企業(yè)如陽光電源、固德威、錦浪科技等，2025 年二季度儲能逆變器出貨量預計將實現(xiàn)翻倍以上增長。
中東地區(qū)的逆變器出口在去年便已逆勢上漲，2024 年 1-10 月中國對沙特逆變器出口額同比增長 140.72%，對阿聯(lián)酋大增 106.30%。2025 年 5 月，中東市場逆變器出口同比增長 125%，環(huán)比增長 123%；東南亞市場也同比增長 57%，環(huán)比增長 23%。
TrendForce 預測，2025 年全球儲能新增裝機 86GW/221GWh，同比上漲 27%/36%，其中亞非拉市場增速領先。QYResearch 則預計，全球儲能逆變器市場規(guī)模將從 2024 年的 10.45 億美元增至 2031 年的 18.13 億美元，年復合增長率（CAGR）達 8.3%。
從企業(yè)運營來看，頭部企業(yè)通過優(yōu)化布局提升效率。例如，陽光電源通過東南亞產(chǎn)能布局，本地化率超過 60%，結合全球化供應鏈管理，將交付周期縮短至 2 個月，庫存周轉效率顯著提升。小逆變器廠家同樣表現(xiàn)出色，艾羅能源 2025 年第二季度發(fā)貨額環(huán)比增長 70% 以上，固德威儲能機出貨同比大漲 300%，均反映出庫存壓力已基本釋放。
中國儲能逆變器加大出海力度，多區(qū)域呈現(xiàn)不同態(tài)勢
隨著全球光伏儲能需求迎來拐點，2025 年國內(nèi)儲能逆變器出海呈現(xiàn)多區(qū)域共振、結構性分化的特征。頭部企業(yè)憑借技術壁壘和全球化布局主導市場，小廠家在新興市場快速崛起，政策驅動與技術迭代成為核心增長引擎。
數(shù)據(jù)顯示，2025 年 1-5 月逆變器出口額 240.04 億元，同比上漲 9.25%；5 月單月出口 59.75 億元，同比上漲 7.96%，其中歐洲、中東、東南亞貢獻主要增量。6 月出口延續(xù)增長趨勢，浙江?。ㄖ饕砥髽I(yè)如錦浪科技、德業(yè)股份）出口量環(huán)比激增 53%，出口額達 14.26 億元。
中國儲能逆變器廠商如陽光電源、德業(yè)股份、固德威、錦浪科技等，憑借技術優(yōu)勢（如高壓級聯(lián)、構網(wǎng)型技術）和規(guī)模效應占據(jù)主導地位，2025 年二季度儲能逆變器出貨量預計實現(xiàn)翻倍以上增長。
從盈利角度看，儲能逆變器的毛利率高于光伏逆變器，單價也更高。例如，德業(yè)股份、固德威、錦浪科技的儲能逆變器毛利率在 40% 左右，而光伏并網(wǎng)逆變器毛利率約 30%。海外市場尤其是歐美和中東地區(qū)的毛利率更高，可達 30% 以上，盈利性更強。
不同區(qū)域市場表現(xiàn)各異
歐洲市場：2024 年，歐洲是我國逆變器出口的第一大市場，但出口金額同比下降 41%。2025 年第一季度，我國出口到歐洲的逆變器為 42.3 億元，同比下降 5%。不過，根據(jù) 2025 年第一季度各家電話會及 SNEC 展會等公開消息，歐洲光儲渠道庫存在 2025 年第二季度整體已進入 3 個月左右的合理區(qū)間，其中戶儲、工商儲庫存消化明顯快于組串機及微逆機。因此，預計 2025 年戶用逆變器企業(yè)將伴隨歐洲市場復蘇普遍迎來業(yè)績修復，其中儲能占比高、工商儲產(chǎn)品成熟、新興市場布局完善的企業(yè)有望率先受益。
印巴和東南亞市場：表現(xiàn)強勁。2025 年第一季度，我國出口亞洲的逆變器為 45.2 億元，同比增長 23%。印度、巴基斯坦、緬甸、沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋等地是主要出口地區(qū)，其中印度地區(qū)大幅增長 72%，巴基斯坦也同比大增 55%。以印度為例，2025 年 2 月宣布大型光伏項目實施 10%/2h 強制配儲，政府預計 2030 年前全國儲能裝機量將至少達到 14GW/28GWh。同時，印度可行性缺口基金（VGF）為大儲系統(tǒng)提供補貼，可覆蓋超過 40% 的電池儲能系統(tǒng)資本成本；該國 3 月宣布，將支持的電池儲能目標由原 4GWh 提升至 13.2GWh，要求相應項目于 2027 年 6 月投運。此外，巴基斯坦、緬甸、泰國乃至非洲市場的儲能需求在 2025 年也呈上升趨勢，有望進一步帶動國內(nèi)逆變器出口。
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